食品饮料行业周观点:I茅台注册人数超1800万 双汇加码调味品

股票行情 2022-07-04

  核心观点

  上周(2022 年06 月27 日-2022 年07 月03 日),上证综指上涨1.13%,申万食品饮料指数上涨3.85%,跑赢上证综指2.72 个百分点,在申万31 个一级子行业中排名第7.上周食品饮料各子板块均上涨,烘焙食品(+7.45%)、啤酒(+7.32%)、预加工食品(+7.00%)涨幅前三,白酒上涨3.65%。近期白酒价格整体呈上涨趋势,6 月白酒价格指数环比上涨0.41%,名酒价格环比上涨0.51%。茅台持续加强线上渠道建设,6 月29日在线上投放44599 瓶产品,创下i 茅台上线以来的最大规模,此外,茅台冰淇淋也将在i 茅台与线下旗舰店同步销售,目前i 茅台注册用户已超过1800 万人。水井坊投资扩产,在邛崃追加投资40 亿元扩大原酒、制曲产能。长期来看,白酒消费粘性较强,消费需求稳固,上涨势能仍存,基本面依旧向好。啤酒及大众食品方面,肉制品龙头双汇发展加码调味品,目前已在全国建设十余万家终端网点,市场影响力逐步提升。蒙牛乳业旗下的贝拉米奶粉将于7 月从澳大利亚运往美国市场,以缓解美国婴幼儿奶粉短缺问题,短期来看,进口奶粉供应仍然处于短缺状态以及因疫情影响物流受阻,外加进口奶粉安全问题余波未散,国产奶粉有望在此期间加大营销布局提升市占率。建议关注:1)白酒:高端白酒稳占市场,持续推进改革,次高端白酒成长空间大,建议关注高端、次高端白酒配置机会;2)啤酒:啤酒发展高端化、规范化进程加速推进,行业龙头业绩表现亮眼,长期向好趋势明确,建议关注高端化啤酒龙头;3)大众品:大众食品需求刚性较强,成本推动大众食品行业涨价逻辑有望持续验证,建议关注乳制品、调味品、预制菜和速冻食品等大众食品龙头。

  投资要点:

  白酒每周谈:上周白酒板块上涨3.65%,其中五粮液(+9.73%)、水井坊(+8.78%)、泸州老窖(+6.76%)涨幅前三,贵州茅台上涨1.00%。贵州茅台:上周,茅台酒批价微降,20 年飞天茅台批价微降至3110 元,飞天散瓶价格维持在2820 元/瓶。茅台与中规院达成战略合作。6 月27日,茅台集团与中国城市规划设计研究院签署战略合作框架协议。根据协议,双方将发挥各自优势,在推进“茅台绿色发展生态示范区”建设、“厂区与镇区”品质提升、学术交流和产学研转化等方面开展战略合作,为茅台集团高质量发展提供科技支撑。茅台冰淇淋登陆西安、南京。

  小茅i 茅台消息,6 月29 日,茅台冰淇淋No.003 旗舰店、No.007 旗舰店将登陆西安、南京古城,i 茅台app 也将同步面向陕西、江苏全省发售茅台冰淇淋。7 月9 日,茅台冰淇淋No.005 旗舰店、No.006 旗舰店、No.008 旗舰店、No.009 旗舰店、No.010 旗舰店也将相继来到深圳、杭州、长沙、广州、武汉。i 茅台创上线以来最大投放规模。据“i 茅台”App 显示,6 月29 日晚20:00-21:00,“小茅好运”迎来第三轮专场,符合申购条件(截止到6 月28 日晚18:00 小茅运达到50 点)的用户共计200.78 万人,计划投放44599 瓶(四款产品合计),申购成功率预计达到2.22%,创下i 茅台上线以来的最大投放规模。相较于本月平均申购成功率0.74%,本轮专场“中签率”是其3 倍。目前“i 茅台”注册用户已突破1800 万人,正在向2000 万用户大关迈进。五粮液:上周,五粮液酒价格维持稳定,普五(八代)价格维持在965 元/瓶,普五(七代)价格维持在965 元/瓶。五粮液副总经理刘洋调研西北市场。6 月22 日至27 日,五粮液股份公司副总经理刘洋率队前往陕西、甘肃、新疆市场考察调研,细致探访了核心终端、批发市场、专卖店、文化体验馆、商超等各类业态,通过深度调研、走访和座谈,全面了解到当前五粮液西北市场的发展状况和存在问题,与客户共同探讨了市场提升举措。泸州老窖:52 度泸州老窖特曲60 版调价。6 月27 日,泸州老窖怀旧酒类营销有限公司发布调价通知。通知显示,即日起,52 度泸州老窖特曲60 版500ml 装计划内配额结算价上调20 元/瓶。水井坊:在邛崃追加40 亿投资。邛崃市2022 年先进制造业建圈强链“百日攻坚”

  行动签约仪式举行,共签约优质白酒等10 个重大项目、总投资约202亿元。其中,水井坊邛崃全产业链基地二期项目该企业拟再次在邛追加投资的一个项目,预计总投资40.48 亿元,将在邛崃新建智能包装中心、一体化储酒库以及科研中心等,扩大原酒、制曲产能。洋河股份

  洋河援建拉萨朗热酒村项目开工。朗热酒村项目是江苏援藏引进的一个重大产业项目,由洋河酒厂股份公司支持建设,项目总投资10 亿元,建成投产后,预计年产值将超10 亿元。洋河股份党委副书记、总裁钟雨表示,洋河股份高度重视朗热酒村项目,将以此次开工仪式为契机,严格按照开工建设的“时间表”和“路线图”,确保高品质施工、高质量建设,力争“早竣工、早达产、早见效”。

  食品饮料其它板块:

  肉制品:双汇发展:双汇加码调味品。近日万茜代言双汇调味品暨全国招商启动仪式在湖南省长沙市举行。双汇发展营销公关副总裁周霄代表企业宣布,签约万茜成为双汇调味品代言人。据双汇综合事业部总经理徐瑞芳介绍,调味品是双汇发展围绕“三品一材”产业布局,实施“进家庭、上餐桌”战略的重要一环。双汇调味品已在全国建设十余万家终端网点,市场影响力逐步提升。

  乳制品:蒙牛乳业:贝拉米奶粉将运往美国市场。蒙牛旗下的澳大利亚奶粉品牌贝拉米,将能登陆备受“奶粉荒”困扰的美国市场了。今天,美国FDA 发出通告表示,预计69.6 万罐贝拉米奶粉将自7 月初起陆续运抵美国市场销售,当局正在评估尽快将该产品运往当地的方案。

  风险因素:1.政策风险 2.食品安全风险 3.疫情风险 4.经济增速不及预期风险