汽车行业周报2022第20期:5月电动化指数基本持平 麒麟电池正式发布

股票行情 2022-07-04

  投资要点:汽车板块本周下跌3.70%,跑输沪深300 指数5.3 个百分点。

  整车板块下,乘用车子版块下跌4.23%,跑输沪深300 指数5.9 个百分点,商用车子版块上涨3.85%,跑赢沪深300 指数2.2 个百分点,货车子版块上涨6.15 %,跑输沪深300 指数4.5 个百分点,客车子版块下跌1.22%,跑输沪深300 指数2.9 个百分点。本周汽车零部件板块下跌4.04%,跑输沪深300 指数5.7 个百分点;汽车服务板块下跌4.23%,跑输沪深300 指数5.9 个百分点。本周沪深300 指数表现强于上证综指0.5 个百分点,汽车板块整体表现较差。本周汽车相关概念板块表现较差,所有板块全部下跌,传统汽车、汽车后市场和充电桩指数跌幅较大,分别下跌3.7%、2.8%和2.7%,新能源汽车、智能汽车、锂电池指数和车联网分别下跌1.0%、0.7%、0.6%、1.7%。

  乘联会:2022 年5 月乘用车新四化指数为73.新四化指数环比下降0.2,保持稳定波动。其中电动化指数为26.6,智能化指数为38.4,网联化指数为53.3.电动化指数同环比分别变化+6.8/-0.2,同比上升,环比基本持平,其中5 月特斯拉销量同比下滑,比亚迪、理想等新能源车企销量保持较高增速。智能化指数同环比分别变化-14.8/+0.2,环比变化幅度较小,智能化指数仍处于稳定发展期。网联化指数同环比分别上升10.7 和0.2,环比小幅上升。随着5 月疫情在全国逐步得到控制,前两个月积压的需求将得到有效释放,6 月乘用车销量有望高速增长。此外,中央政府和地方政府陆续出台了一系列促消费、稳增长的政策措施,新四化指数也将随着积压的需求得到解放,预计下个月新四化指数将在疫情影响后有所提升。

  麒麟电池正式发布,上游配套零部件厂商有望受益。近期宁德时代发布麒麟电池,并宣布将于2023 年量产。据宁德时代官网,麒麟电池的体积利用率突破72%,三元能量密度可达255Wh/kg,预计续航里程可以突破1000km.和特斯拉4680 电池相比较:1)体积利用率上升。麒麟电池电芯体积利用率突破72%,相较于特斯拉4680 电池63%的体积利用率显著提高。2)能量密度提高。在使用三元电芯的情况下,麒麟电池255Wh/kg的能量密度,相比特斯拉最新的4680 电池系统高出了13%,能量密度也得到了有效提升。3)散热性大幅增强。麒麟电池将冷却系统放在了电芯的侧面,从而让每块电芯最大的面积得到冷却,冷却面积达到了传统底部冷却的4 倍,电芯控温时间也缩短了一半,散热性和安全性大幅增强。4)快充性能优异。由于“4 倍冷却”带来的控温能力,麒麟电池能够在高能量的同时,释放更高的充放电倍率,最快可以达到4C 倍率,仅需充电10分钟即可将电量从10%充至80%。我们认为宁德时代麒麟电池未来量产以后,有望凭借其优异的性能在动力电池市场迅速抢占份额,届时配套供应电池零部件的厂商也将迎来放量,推荐宁德时代的水冷板供应商【银轮股份】。

  风险提示:国内疫情继续蔓延;宏观经济加速下行;芯片持续短缺;上游原材料价格上涨。