德邦金融产品系列研究之十:面向未来30年 布局“碳中和”大赛道 推荐关注碳中和龙头ETF

股票行情 2022-07-04

  碳中和是我国经济进入高质量发展的内在要求和必然趋势:在我国的工业化进程中,由于能源上倾斜于煤炭等化石燃料带来了巨大的环境问题。“碳达峰”、“碳中和”是党中央结合我国当前所处的发展阶段而设定的重要目标和庄严承诺,也是贯彻高质量发展理念、实现可持续发展的内在要求。国际能源署(IEA)发布《中国能源体系碳中和路线图》报告中系统探讨了中国能源体系实现碳中和的路径,指出中国在2030年前实现碳达峰是可行的,而2060 年实现碳中和要求中国能源体系快速而深度转型,特别是在电气化、CCUS、低碳氢及氢基燃料、可持续生物能源等4 个领域大幅加速创新和技术进步。

  中证上海环交所碳中和指数,投资绿色核心标的:中证上海环交所碳中和指数(931755)以“深度低碳”和“高碳减排”两大领域为设计方向,通过碳中和行业减排模型分别在各领域选取共计100 只上市公司证券作为指数样本,以反映沪深市场中对碳中和贡献较大的上市公司证券的整体表现。指数集中度较低,前10 大个股合计占指数43.45%的权重;行业分布较广,共覆盖14 个中信一级行业,其中电力设备与新能源行业占比最高,达39.43%,成分股总市值分布呈现右偏特征,主要集中在100 亿-1000 亿区间,具备成长性。

  中证上海环交所碳中和指数历史业绩兼顾收益端和风险端:基期以来,中证上海环交所碳中和指数年化收益率为17.43%,近一年年化收益率为6.84%,同期跑赢报告内我们选取的市场主流宽基指数。目前市盈率TTM 值为25.52,处于上市以来44.44%分位数水平。根据Wind 的分析师一致预期,指数2022-2024 年EPS 分别为1.12元,1.38 元和1.63 元,PE 分别为16.91x,14.31x 和12.23x,指数配置的性价比进一步凸显。根据扩散指标显示的结果来看,自2022 年以来,快线和慢线都表现出了下行趋势,快线与慢线差值也跌破0 值,但2022 年4 月快慢线差值出现上行拐点,并于6 月下旬突破0 值以上,金叉信号出现。

  推荐关注工银瑞信中证上海环交所碳中和ETF:工银瑞信中证上海环交所碳中和ETF(基金代码:159640,场内简称:碳中和龙头ETF)是工银瑞信基金管理公司旗下的一只ETF,基金经理为赵栩先生。该ETF 是首批碳中和ETF 产品,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化,力争实现与标的指数相一致的长期投资收益。基金将于2022年7 月4 日发行。该基金管理费率为0.45%、托管费率为0.10%。

  风险提示:宏观经济变化风险;新冠疫情恶化