锂电池行业跟踪:下游需求旺盛 锂电原材料价格高位维持

股票行情 2022-07-04

  投资要点

  市场表现

  整体:沪深300 周涨跌幅为+1.64%,创业板涨跌幅为-1.42%。汽车行业涨跌幅为-3.49%,万得动力电池指数(884963.WI)涨跌幅为-0.65%,表现超过中信一级30 个一级行业中的5 个。

  细分板块:动力电池相关指数中锂矿指数以+9.27%的周涨跌幅排行最前,锂电负极以-3.15%的周涨跌幅排行最后。

  个股:动力电池概念股中33 只实现正收益,46 只个股下跌。其中, 赣锋锂业以+14.99%的涨跌幅排行首位,欣旺达以-15.01%的涨跌幅排行最后。

  估值:截止至2022 年7 月1 日收盘,锂电池指数PE(TTM)为49.77。

  动力电池价格跟踪

  本周三元材料动力市场恢复较好,数码方面仍旧低迷;本周磷酸铁锂行情延续持稳局面,市场价格较为稳定。本周国内电解液市场均价暂稳,电解液行业开工率呈上升趋势,市场供应量稳步爬升,个别相关产业的龙头企业制定投产计划,预计下半年市场供给量或将有所增加。

  锂资源:碳酸锂46.90 万元/吨,月环比+1.19%,氢氧化锂46.75 万元/吨,月环比+0.00%;

  正极:磷酸铁锂15.50 万元/吨,月环比+0.00%,三元正极(622)37.65 万元/吨,月环比-1.44%;

  负极:人造石墨:中端5.30 万元/吨,月环比+0.00%;

  电解液:磷酸铁锂7.00 万元/吨,月环比-15.46%,电解液:三元圆柱9.00万元/吨,月环比-12.45%。

  隔膜:干法0.85 元/平米,月环比-15.46%,湿法1.48 元/平米,月环比+0.00%。

  投资建议

  目前,生产端快速恢复,锂电池仍处于供不应求状态,企业纷纷扩大产能。

  原材料方面,国内新能源车对成本更为敏感,磷酸铁锂的需求相对于三元前驱体更为旺盛,价格高位维持。近期《防止电力生产事故的二十五项重点要求(征求意见稿)》提出储能电站不得选用三元锂电池,相对利好磷酸铁锂电池。目前电池电芯价格有所上升,电池生产企业毛利率有所好转,储能需求的不断增加,部分地区开始补贴汽车消费,看好后期锂电池产业链相关公司量价齐升。

  锂电池产业链上游建议关注:天齐锂业华友钴业;动力电池产业链中游建议关注隔膜与负极企业:恩捷股份容百科技杉杉股份、贝特瑞;动力电池生产企业建议关注:比亚迪宁德时代

  风险提示

  政策大幅调整、原材料价格变化、疫情反复、技术路线改变。